Computerunterstützung im Portfoliomanagement

I: Grundlagen.- 1. Themenpräzisierung.- 1.1 Definitionen.- 1.11 Portfoliomanagement.- 1.12 Abgrenzung des Portfoliomanagements zur Depotverwaltung.- 1.13 Computerunterstützung.- 1.14 Investment-Informationssystem.- 1.2 Zielsetzung.- 1.3 Vorgehen bei der Themenbearbeitung.- 1.31 Besonderheiten von Computeranwendungen im Portfoliomanagement.- 1.32 Aufbau der Arbeit.- 1.4 Themenabgrenzung.- 2. Benutzer von EDV-Lösungen im Portfoliomanagement.- 2.1 Banken, Investmentbanken und Broker.- 2.11 Computerunterstützung im Management eigener Portfolios.- 2.12 Computerunterstützung des Portfoliomanagements im Kundengeschäft.- 2.13 Computerunterstützung in der Finanzanalyse.- 2.2 Privatbanken und selbstständige Vermögensverwalter.- 2.3 Versicherungen und Pensionskassen.- 2.4 Industrieunternehmen.- 2.5 Private Investoren.- 3. Bestandteile eines Investment-Informationssystems.- 3.1 Systemübersicht.- 3.2 Computersysteme für das Portfoliomanagement.- 3.21 Übersicht der verschiedenen Typen von Computersystemen.- 3.22 Beurteilungskriterien für Computertypen im Portfoliomanagement.- 3.221 Angebot an Standardsoftware.- 3.222 EDV-organisatorische Gesichtspunkte.- 3.223 EDV-technische Gesichtspunkte.- 3.224 Datensicherheit.- 3.225 Akzeptanz.- 3.226 Kosten.- 3.23 Beurteilung des Einsatzes von Computertypen im Portfoliomanagement.- 3.3 Computerprogramme für das Portfoliomanagement.- 3.31 Gliederung der Programme.- 3.32 Endbenutzerwerkzeuge für das Portfoliomanagement.- 3.33 Programmierwerkzeuge.- 3.4 Informationsquellen über das Angebot an Investmentsoftware.- 4. Umgebung eines Investment-Informationssystems.- 4.1 Interne Informationssysteme.- 4.2 Vertriebssysteme.- 4.3 Cash Management Systeme.- 4.4 Computergestützte Börsensysteme.- 4.41 Beschreibung.- 4.42 Bedeutung.- II: Informationsanbieter.- 1. Grundlagen der computergestützten Informationsbeschaffung.- 1.1 Definition und Problemübersicht.- 1.2 Online Informationsbeschaffung.- 1.21 Grundlagen der online Informationsbeschaffung.- 1.22 Datenendeinrichtungen.- 1.23 Kommunikationsprotokoll.- 1.231 Anwendungsschicht.- 1.232 Präsentationsebene.- 1.233 Tiefere Protokollschichten.- 1.24 Datenverbindungen über Datenleitungen.- 1.241 Übersicht.- 1.242 Datenübertragung über das Telefonnetz.- 1.243 Paketvermittelte Datenleitungen.- 1.244 Datenübermittlung über VIDEOTEX.- 1.245 Mietleitungen zur Datenübertragung.- 1.3 Offline Informationsbeschaffung.- 2. Real-time Informationsdienste.- 3. Datenbanken.- 3.1 Datenbankanbieter.- 3.2 Ausgewählte Datenbanken nach Sachgebieten.- 3.21 Wertpapierinformationen.- 3.211 Wertpapierstammdaten.- 3.212 Wertpapierkurse und laufende Wertpapierinformationen.- 3.213 Aktienmarktinformationen.- 3.22 Finanzmarktinformationen.- 3.221 Informationen über Geld- und Kapitalmärkte.- 3.222 Devisenmarktinformationen.- 3.223 Immobilienmarkt-Informationen.- 3.23 Unternehmensinformationen.- 3.231 Übersicht.- 3.232 Quantitative Unternehmensinformationen.- 3.233 Gewinnprognosen.- 3.234 Qualitative Unternehmensinformationen.- 3.24 Wirtschafts- und politische Informationen.- 3.241 Brancheninformationen.- 3.242 Gesamtwirtschaftliche Informationen.- 3.243 Politische Informationen.- 3.3 Beurteilung des Einsatzes von Datenbankabfragen für das Portfoliomanagement.- 4. Verwaltungsinformationen.- III: Übersicht der Computeranwendungen im Portfoliomanagement.- 1. Computeranwendungen in der Praxis.- 1.1 Interviews.- 1.2 Interviews mit Computeranwendern im Portfoliomanagement.- 1.3 Interviews mit Informationsanbietern.- 2. Computeranwendungen aus Forschung und Lehre.- 2.1 Übersicht.- 2.2 Portefeuille-Gesamtplanungsmodelle.- 2.21 Das Modell von Janowski.- 2.22 Das Modell von Hansmann.- 2.221 Übersicht.- 2.222 Auswahlprogramm.- 2.223 Bewertungs- und Prognoseprogramm.- 2.224 Beurteilung.- 2.23 Das Modell von Schäfer.- 2.3 Modelle der Portfoliotheorie zur Anlageauswahl.- 2.4 Statistisch gestützte Modelle zur Kursprognose.- 3. Vergleich der Computeranwendungen in der Praxis und der Lösungen aus Forschung und Lehre.- IV: Computerprogramme zur Investmentanalyse.- 1. Aktienanalyse.- 1.1 Grundlagen der Aktienanalyse.- 1.2 Fundamentale Aktienanalyse.- 1.21 Grundlagen der fundamentalen Aktienanalyse.- 1.22 Bilanzanalyse — das Programm BILANZEN.- 1.221 Generelle Programmbeschreibung.- 1.222 Grundkonzeption.- 1.223 Datenstruktur.- 1.224 Funktionen.- 1.225 Bilanzanalytische Auswertungen von BILANZEN.- 1.226 Beurteilung des Programms.- 1.23 Gewinnschätzung.- 1.231 Computereinsatz in der Gewinnschätzung.- 1.232 Konstruktion von Unternehmensgesamtmodellen zur Gewinnschätzung.- 1.233 Sondermodelle zur Schätzung von Unternehmensgewinnen.- 1.234 Beurteilung von Computermodellen zur Gewinnschätzung.- 1.24 Aktienkursbewertung und Prognose.- 1.241 Dividend-Discount-Modelle.- 1.242 Aktienkurskennziffern zur Aktienbewertung.- 1.243 Statistische Aktienkursbewertung.- 1.25 Aktienauswahl.- 1.251 Computergestütztes Ranking von Aktien.- 1.252 Screening.- 1.3 Technische Aktienanalyse.- 1.31 Grundlagen der Computerunterstützung in der technischen Aktienanalyse.- 1.32 Das Programm TECH.- 1.321 Generelle Programmbeschreibung.- 1.322 Datenstruktur.- 1.323 Funktionen.- 1.324 Auswertungen zur technischen Aktienkursanalyse von TECH.- 1.325 Beurteilung des Programms.- 1.33 Verschiedene Programme zur technischen Aktienkursanalyse.- 1.34 Beurteilung des Computereinsatzes in der technischen Aktienkursanalyse.- 1.4 Portfoliotheorie zur Aktienanalyse.- 1.41 Portfolio-Optimierung nach Markowitz.- 1.411 Ziel der Markowitz-Optimierung.- 1.412 Modellerstellung unter Benutzung von Vergangenheitswerten.- 1.413 Das Programm MARK.- 1.414 Beispiel.- 1.415 Beurteilung des Programms.- 1.42 Neuere Entwicklungen in der Portfoliooptimierung.- 1.43 Berechnung von Beta-Faktoren nach dem Capital Asset Pricing Modell.- 1.44 Beurteilung des Computereinsatzes bei der Anwendung von Methoden der Portfoliotheorie.- 2. Analyse von Obligationen.- 2.1 Grundlagen der Obligationenbewertung.- 2.2 RENSYS — das Rentenmarkt-System der BHF-Bank.- 2.21 Übersicht.- 2.22 Festlegung der Laufzeiten.- 2.221 Grundsätze der Laufzeitenauswahl.- 2.222 Zinsstrukturkurven.- 2.223 Cash Flow Analysen.- 2.224 Rendite-Simulationen mit Zins-Szenarien.- 2.23 Auswahl einer Obligation aus dem Angebot des Kapitalmarktes und Switching-Analysen.- 2.24 Beurteilung von RENSYS.- 2.3 Tabellenkalkulationsanwendungen in der Obligationenanalyse.- 2.4 Verschiedene Anwendungen zur Obligationen-Analyse.- 2.41 Statistisches Rating von Anleihen.- 2.42 Rating von Schuldnern durch Liquiditätsprognose.- 2.43 Arbitrage-Geschäfte mit Obligationen, Wandel- und Optionsanleihen.- 2.44 Konstruktion von Zins-Hedges.- 3. Analyse anderer Anlageinstrumente.- 3.1 Optionen, Futures und Termingeschäfte.- 3.11 Bewertung nach der Arbitrage Pricing Theorie.- 3.12 Bewertung unter der Erwartung bestimmter Preisbewegungen.- 3.13 Absicherung von Portefeuilles mit Optionen und Futures.- 3.14 Arbitrage-Geschäfte mit Optionen und Futures.- 3.2 Liegenschaften.- V: Computerprogramme für die Portefeuilleverwaltung.- 1. Zielerfassung, Performancemessung und Überwachung.- 1.1 Zielerfassung.- 1.2 Performancemessung.- 1.21 Computerunterstützung in der Performancemessung.- 1.22 Berechnung der Portefeuillerendite.- 1.23 Messung und Einbezug des Risikos.- 1.24 Renditemaßstäbe.- 1.3 Portefeuilleüberwachung.- 2. Portefeuillebuchhaltung.- 2.1 Aufgaben der Portefeuillebuchhaltung.- 2.2 Auswertungen der Portefeuillebuchhaltung.- 2.21 Portefeuilledokumentationen.- 2.22 Portefeuillesimulationen.- 2.23 Auswertung für das Management.- 2.3 Das SKA Anlage-Informations-System (AIS).- 2.31 Aufgaben.- 2.32 Benutzer.- 2.33 Auswertungen.- 2.34 Beurteilung.- 2.4 Verschiedene Computeranwendungen in der Portefeuilleverwaltung.- 3. Auftragsabwicklung.- 3.1 Interne Auftragssysteme.- 3.2 Externe Auftragssysteme.- 3.21 Beschreibung.- 3.22 Bedeutung für das Portfoliomanagement.- 3.3 Auftragssysteme und computergestützte Börsensysteme.- IV: Ein integriertes Investment-Informationssystem.- 1. Aufgaben und Funktionen.- 2. Kosten und Nutzen.- 3. Ausblick.- Anhänge.- 1. Ergebnisse der Interviews mit Computeranwendern im Portfoliomanagement.- 2. Literaturverzeichnis.- 3. Abbildungsverzeichnis.