Performancemessung bei Zinsänderungen

1. Einleitung.- 1.1 Einführung in die Problemstellung.- 1.2 Ziele der Arbeit und Gang der Untersuchung.- 2. Grundlagen.- 2.1 Festverzinsliche Wertpapiere.- 2.2 Modelle der Zinsstruktur.- 2.3 Zinsänderungen und Zinsänderungsrisiko.- 2.4 Grundlagen der Kapitalmarkttheorie.- 2.5 Fremdverwaltung und Performancemessung.- 3. Anlegerziele, Anlageentscheidungen und Performancemessung in einer Welt ohne Zinsänderungen.- 3.1 Grundlegende Ziele von Anlegern.- 3.2 Anlageentscheidungen unter Sicherheit.- 3.3 Messung des Anlageerfolgs.- 4. Anlegerziele, Anlageentscheidungen und Performancemessung in einer Welt mit Zinsänderungen.- 4.1 Zinsänderungen und Zielerreichungsgrad.- 4.2 Arbitragefreie Anlagemöglichkeiten.- 4.3 Immunisierung gegen Zinsänderungen.- 4.4 Modelle zur Anlageentscheidung unter Unsicherheit.- 4.5 Messung des Anlageerfolgs bei Zinsänderungen.- 5. Ein Benchmark-Konzept zur Performancemessung bei Anleiheportefeuilles.- 5.1 Einbeziehung von Anlegerpräferenzen in die Performancemessung: ein Benchmark-Konzept.- 5.2 Analyse des Benchmark-Konzepts: die flache Zinsstruktur als Ausgangspunkt.- 5.3 Analyse des Benchmark-Konzepts bei nicht-flacher Zinsstruktur.- 5.4 Das Benchmark-Konzept in einem arbitragefreien Zinsstrukturmodell.- 5.5 Risikoaspekte des Benchmark-Konzepts.- 6. Implikationen für die Performancemessung von Rentenfonds.- 6.1 Anwendung des Benchmark-Konzepts bei Laufzeitfonds.- 6.2 Anwendung des Benchmark-Konzepts bei Publikumsfonds.- 6.3 Analyse des Anlageerfolgs ausgewählter deutscher Rentenfonds.- 7. Schlußbetrachtung und Ausblick.- 7.1 Wichtige Ergebnisse der Arbeit und kritische Würdigung.- 7.2 Ansatzpunkte für weitere Forschung.- A.1 Interpretationen der „Pure Expectations“-Hypothese im zeitdiskreten und im zeitkontinuierlichen Modellanhand eines einfachen Beispiels.- A.3 Konvexitätsproblem der Immunisierung für einen Fisher-Weil-Prozeß.