Immobilien-Leasing

1. Immobilien-Leasing als Finanzierungsalternative.- 1.1 Begriffliche Grundlagen des Immobilien-Leasing.- 1.1.1 Definition und Kennzeichen des Immobilien-Leasing.- 1.1.2 Operate- und Finanzierungs-Leasing.- 1.2 Besonderheiten des Immobilien-Leasing.- 1.2.1 Definition des Immobilien-Leasing.- 1.2.2 Merkmale des Immobilien-Leasing.- 1.3 Entwicklung des Immobilien-Leasing.- 1.3.1 Anteil des Immobilien-Leasing an den gesamten Bauinvestitionen.- 1.3.2 Leasinggesellschaften, Leasingnehmer und Leasingobjekte.- 1.3.3 Chancen und Risiken des Immobilien-Leasing.- 1.4 Problemstellung.- 2. Vertragsformen des Immobilien-Leasing.- 2.1 Vertragsformen im Überblick.- 2.2 Rechtliche Einordnung des Immobilien-Leasing.- 2.3 Vollamortisationsverträge.- 2.3.1 Steuerliche Zurechnung von unbeweglichen Wirtschaftsgütern bei Vollamortisationsvertragen.- 2.3.2 Refinanzierung bei Vollamortisationsverträgen.- 2.3.3 Leasingraten und Optionen bei Vollamortisationsverträgen.- 2.4 Teilamortisationsverträge i. e. S.- 2.4.1 Steuerliche Zurechnung von unbeweglichen Wirtschaftsgütern bei Teilamortisationsverträgen i. e. S.- 2.4.2 Refinanzierung bei Teilamortisationsverträgen i. e. S.- 2.4.3 Leasingraten und Optionen bei Teilamortisationsverträgen i. e. S.- 2.5 Mieterdarlehensverträge.- 2.5.1 Refinanzierung bei Mieterdarlehensverträgen.- 2.5.2 Leasingleistungen und Optionen bei Mieterdarlehensverträgen.- 2.6 Vertragsformen des Immobilien-Leasing im Vergleich.- 3. Vertragsleistungen und Vertragsabwicklung im Immobilien-Leasing.- 3.1 Funktionen und Leistungen einer Immobilien-Leasinggesellschaft.- 3.1.1 Funktionen einer Immobilien-Leasinggesellschaft.- 3.1.2 Übernahme von Dienstleistungen durch die Leasinggesellschaft.- 3.1.3 Gründung von Objektgesellschaften.- 3.1.3.1 Objektgesellschaft ohne Beteiligung des Leasingnehmers.- 3.1.3.2 Objektgesellschaft mit Beteiligung des Leasingnehmers.- 3.2 Erwerb von Grundstücken und Gebäuden im Immobilien-Leasing.- 3.2.1 Erwerb von Grundstücken.- 3.2.2 Kauf bzw. Neuerstellung von Gebäuden.- 3.3 Refinanzierung von Immobilien-Leasingverträgen.- 3.3.1 Darlehensfinanzierung.- 3.3.2 Forfaitierung.- 3.3.3 Sonstige Finanzierungsformen.- 3.4 Besonderheiten der Vertragsabwicklung im Leasing mit der öffentlichen Hand.- 3.5 Vertragsleistungen des Leasingnehmers.- 3.5.1 Leasingraten.- 3.5.2 Mieterdarlehenszahlungen.- 3.5.3 Einmalige Sonderzahlungen.- 3.5.4 Mietnebenkosten.- 3.5.5 Vormieten.- 3.5.6 Abschlusszahlungen.- 3.6 Auswirkungen auf Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Liquidität.- 3.6.1 Auswirkungen beim Leasingnehmer.- 3.6.1.1 Die Leasinggesellschaft als wirtschaftlicher Eigentümer.- 3.6.1.2 Der Leasingnehmer als wirtschaftlicher Eigentümer.- 3.6.2 Auswirkungen beim Leasinggeber.- 4. Vor- und Nachteile des Immobilien-Leasing.- 4.1 Quantitative (monetäre) Aspekte aus Sicht des Leasingnehmers.- 4.1.1 Auswirkungen auf die Gewinnsituation.- 4.1.2 Auswirkungen auf die Liquiditätssituation.- 4.1.3 Steuern.- 4.1.3.1 Körperschaft-bzw. Einkommensteuer.- 4.1.3.2 Gewerbesteuer.- 4.1.3.3 Sonstige Steuern.- 4.1.3.4 Steuerliche Effekte bei der Objektgesellschaft.- 4.1.4 Anschaffungs-bzw. Herstellungskosten.- 4.1.5 Laufende Folgekosten.- 4.1.6 Sonstige quantitative Aspekte.- 4.2 Qualitative Aspekte.- 4.2.1 Qualitative Aspekte aus Sicht des Leasinggebers.- 4.2.1.1 Bonitätsrisiko.- 4.2.1.2 Objektrisiken.- 4.2.1.3 Risiken aufgrund der Vertragsgestaltung.- 4.2.1.4 Risiken aufgrund der Struktur der Leasingraten.- 4.2.2 Qualitative Aspekte aus Sicht des Leasingnehmers.- 4.2.2.1 Bonität der Finanzierungspartner.- 4.2.2.2 Investitions- und Eigentumsrisiko.- 4.2.2.3 Liquiditäts- und „Pay-as-you-earn“-Effekt.- 4.2.2.4 Bilanzstruktureffekt und Ausweitung des Verschuldungsrahmens.- 4.2.2.5 Auswirkungen auf Kennziffern öffentlicher Investoren.- 4.2.2.6 Sonstige Aspekte.- 4.3 Vergleichsrechnung „Eigeninvestition oder Immobilien-Leasing?“.- 4.3.1 Vergleichsmethode.- 4.3.1.1 Nominalwertermittlung.- 4.3.1.2 Totaler Liquiditätsvergleich von Kroll.- 4.3.1.3 Barwertmethode.- 4.3.2 Zielfunktion.- 4.3.3 Kalkulationszinsfuß.- 4.3.4 Planungszeitraum.- 4.3.5 Prämissen.- 4.3.6 Das Planungsmodell IMMOLEAS.- 5. Fallbeispiel.- 5.1 Ausgangssituation.- 5.2 Eingabedaten der Vergleichsrechnung.- 5.3 Ergebnisse der Vergleichsrechnung.- 5.3.1 Basisdaten.- 5.3.2 Eigeninvestition.- 5.3.3 Immobilien-Leasing.- 5.3.4 Alternativenvergleich.- 5.4 Modifikationen der Vergleichsrechnung.- 5.5 Einbeziehung qualitativer Aspekte.- 5.5.1 Umrechnung in Euro-Größen.- 5.5.2 Interpretation des quantitativen Ergebnisses als Grenzkosten.- 5.5.3 Nutzwertanalyse.- Stichwortverzeichnis.- Die Autoren.